Du säger att du letar efter bolag som är inne i en bra trend. Vad menar du?
”Bolagen som har en växande affär, som hittat sin inriktning och tydligt fortsätter i den riktningen. Jämför Atlas och Sandvik. Atlas växer har en stark och stolt tradition att förbättra sig varje dag. Sandvik däremot tycks vara mer av ett kaos.”

Du letar efter stabila bolag som växer genom framgångsrika förvärv. Har du några förvärvs-favoriter.
”Flera. Titta på Assa Abloy. Deras grundaffär får inte särskilt bättre marginaler. Men de är duktiga på förvärv och får basen att växa i snabb takt. Lägg till att service blir en allt större del av affären. Sweco, Hexagon… gör samma sak – köper och växer – men i sina branscher. Därför har jag köpt dem.”

Spelbolagen är duktiga på förvärv. Men de har han valt bort av etiska skäl. Han har stora pensionsbolag som sparar i hans fond. De ville inte se några spelbolag i fonden.

Köper du billiga eller bra bolag?
”Bra bolag! Det fokuset är väldigt viktigt för mig. Snacket om billiga bolag låter bra, men det är en hemsk överdrift. Ofta är de billiga av en orsak. Du riskerar att köpa skräp. Jag väljer bra bolag som bevisat att de kan sin sak. Och att de växer. Har jag sagt det förut?”

Vegard Søraunet kan i sin fond investera i alla svenska aktier, och föredrar just nu de små. Särskilt när konjunkturen ser mer ojämn ut i omvärlden.

Vad köpte du senast?
”Jag köper mer småbolag. De är mer fokuserade på svensk ekonomi, som är stark. De större bolag är mer exportkänsliga och därmed mer beroende av omvärlden. Jag köpte Fenix outdoor när aktien föll ned här i augusti. Då kunde jag enkelt fylla på med 3% av aktien. Det är annars svårigheten för en som gillar småbolag.Vi får ofta köpa under lång tid”

Vi diskuterar även bankaktier. De möts av dyrare regleringar kommer närmste åren. Lägg till ökade krav på it-investeringar i 50-mdr-klassen. Även här är Vegard skeptisk…

Vad sparar du inte i?
”Eftersom jag inte har den blekaste aning om vart oljepriset och andra råvarupriser står om tre år så kan jag inte köpa dem. Jag vill kunna se in i framtiden för att köpa en aktie.”

Vegard är en befriande förvaltare. En person med attityd. Han gestikulerar, biter ifrån. Ofta när jag möter förvaltare är de föga inspirerande. De rabblar siffror, men har svårt att sätta egna ord på sina val. Vegard kan rabbla siffror, men har framför allt egna tankar och det inspirerar.

Hur ska en sparare utvärdera dig?
”Jag har inte rätt varje månad eller kvartal. I fjol gick det sämre. I år däremot tar jag igen det med råge. Utvärdera mig över 2-3 år. Några procent bättre än snittet ska jag ge dig.”

Mitt råd: bli inspirerad av fondförvaltare. Men härma inte dem i detalj. Utan framför allt inspireras av deras tankesätt och välj sedan själv.

Hur läser och lyssnar du till fondförvaltare?

Claes Hemberg